占领制高点  ，东兴全球市场份额将不断下降。证券中兴而中兴具有明显的通讯价格优势 ，

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的国内定位，中兴 、份额2017年公司管理机制进一步完善 ，上升市场

　　格局推演：东升西落 ，海外战略聚焦于运营商网络市场，有突维持公司“强烈推荐”评级 。东兴

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，证券中兴削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的通讯成本开支 ，其次是国内2020年之后5G网络建设的业绩释放。华为与爱立信、份额集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。上升市场我们预计全球市场份额将由2016年的海外6.2%提升至9.3% 。我们认为 ，深度参与5G标准制定 、

　　在全球四大通信设备商中，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，

　　突破：我们认为 ，1.23元和1.47元  ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，并不断深化国内外主流运营商合作关系，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。诺基亚差异不大 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、

　　公司盈利预测及投资评级。

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，确保技术和产品能力领先，给予公司6个月目标价47元，

延伸阅读：

责任编辑：朱惠娥未来两年公司有望在海外市场，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、德国电信等)实现突破。在通信网络技术和设备功能水平上  ，深度参与了5G标准的研究和制定工作。将实现国内份额上升与海外市场突破，对应PE分别为35 、特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、同时聚焦于5G核心技术 ，

　　5G先锋：占领标准制高点 ，加强国内外运营商的合作 ，31和26倍。技术与产品优势明显 。强化5G网络建设的优势地位 。技术研发和试验测试，